这首词写的是杭州的富庶与美丽，并且在艺术构思上匠心独远，有着独有的柳永式的豪放词风。全诗如下：
望海潮·东南形胜
东南形胜，三吴都会，钱塘自古繁华，烟柳画桥，风帘翠幕，参差十万人家。云树绕堤沙，怒涛卷霜雪，天堑无涯。市列珠玑，户盈罗绮，竞豪奢。
重湖叠巘清嘉。有三秋桂子，十里荷花。羌管弄晴，菱歌泛夜，嬉嬉钓叟莲娃。千骑拥高牙。乘醉听箫鼓，吟赏烟霞。异日图将好景，归去凤池夸。
【注释】
⑴三吴：即吴兴(今浙江省湖州市)、吴郡(今江苏省苏州市)、会稽(今浙江省绍兴市)三郡，在这里泛指今江苏南部和浙江的部分地区。
⑵钱塘：即今浙江杭州，古时候的吴国的一个郡。
⑶烟柳：雾气笼罩着的柳树。
画桥：装饰华美的桥。
风帘：挡风用的帘子。
翠幕：青绿色的帷幕。
参差：参音此跟反，差音此衣反。近似;高下不齐貌。
⑷云树：树木如云，极言其多。
怒涛卷霜雪：又高又急的潮头冲过来，浪花像霜雪在滚动。
天堑：天然沟壑，人间险阻。一般指长江，这里借指钱塘江。
珠玑：珠是珍珠，玑是一种不圆的珠子。这里泛指珍贵的商品。
⑸重湖：以白堤为界，西湖分为里湖和外湖，所以也叫重湖。巘(yǎn)：大山上之小山。
叠巘：层层叠叠的山峦。此指西湖周围的山。巘：小山峰。
【译文一】
杭州地理位置重要，风景优美，是三吴的都会。这里自古以来就十分繁华。如烟的柳树、彩绘的桥梁，挡风的帘子、翠绿的帐幕，楼阁高高低低，大约有十万户人家。高耸入云的大树环绕着钱塘江沙堤，澎湃的潮水卷起霜雪一样白的浪花，宽广的江面一望无涯。市场上陈列着琳琅满目的珠玉珍宝，家家户户都存满了绫罗绸缎，争相比奢华。
里湖、外湖与重重叠叠的山岭非常清秀美丽。秋天桂花飘香，夏季十里荷花。晴天欢快地吹奏羌笛，夜晚划船采菱唱歌，钓鱼的老翁、采莲的姑娘都嬉笑颜开。千名骑兵簇拥着巡察归来的长官。在微醺中听着箫鼓管弦，吟诗作词，赞赏着美丽的水色山光。他日把这美好的景致描绘出来，回京升官时向朝中的人们夸耀。
【译文二】
东南形势重要，湖山优美的地方，三吴的都会，钱塘自古以来十分繁华。如烟的柳树、彩绘的桥梁，挡风的帘子、翠绿的帐幕，房屋高高低低，约有十万人家。高耸入云的大树环绕着沙堤，怒涛卷起霜雪一样白的浪花，天然的江河绵延无边。市场上陈列着珠玉珍宝，家庭里充满着绫罗绸缎，争讲奢华。
里湖、外湖与重重叠叠的山岭非常清秀美丽，有秋天的桂子，十里的荷花。晴天欢快地奏乐，夜晚划船采菱唱歌，钓鱼的老翁、采莲的姑娘都嬉笑颜开。千名骑兵簇拥着长官，乘醉听吹箫击鼓，观赏、吟唱烟霞风光。他日画上美好景致，回京升官时向人们夸耀。
【创作背景】
柳永一直不得志，便到处飘泊流浪，寻找晋升的途径，迫切希望得到他人的提拔。根据罗大经《鹤林玉露》所载，柳永到杭州后，得知老朋友孙何正任两浙转运使，便去拜会孙何。无奈孙何的门禁甚严，柳永是一介布衣，无法见到。于是柳永写了这首词，请了当地一位著名的歌女，吩咐她说，如果孙何在宴会上请她唱歌，不要唱别的，就唱这首《望海潮·东南形胜》。后来，这位歌女在孙何的宴会上反复地唱这首词，孙何被吸引就问这首词的作者，歌女说是你的老朋友柳三变所作(那时柳永还没有改名)。孙何请柳永吃了一顿饭，就把他打发走了，也没有怎么提拔他。由这个故事来看，这首词是一首干谒词，目的是请求对方为自己举荐。
【赏析】
此词一开头即以鸟瞰式镜头摄下杭州全貌。它点出杭州位置的重要、历史的悠久，揭示出所咏主题。三吴，旧指吴兴、吴郡、会稽。钱塘，即杭州。此处称“三吴都会”，极言其为东南一带、三吴地区的重要都市，字字铿锵有力。其中“形胜”、“繁华”四字，为点睛之笔。自“烟柳”以下，便从各个方面描写杭州之形胜与繁华。“烟柳画桥”，写街巷河桥的美丽：“风帘翠幕”，写居民住宅的雅致。“参差十万人家”一句，转弱调为强音，表现出整个都市户口的繁庶。“参差”为大约之义。“云树”三句，由市内说到郊外，只见钱塘江堤上，行行树木，远远望去，郁郁苍苍，犹如云雾一般。一个“绕”字，写出长堤迤逦曲折的态势。“怒涛”二句，写钱塘江水的澎湃与浩荡。“天堑”，原意为天然的深沟，这里移来形容钱塘江。钱塘江八月观潮，历来称为盛举。描写钱塘江潮是必不可少的一笔。“市列”三句，只抓住“珠玑”和“罗绮”两个细节，便把市场的繁荣、市民的殷富反映出来。珠玑、罗绮，又皆妇女服用之物，并暗示杭城声色之盛。“竞豪奢”三个字明写肆间商品琳琅满目，暗写商人比夸争耀，反映了杭州这个繁华都市穷奢极欲的一面。
这首写景名篇作于景德初年(1004年左右)，是柳永酬赠两浙转运使孙何的。当时柳永还不足二十岁。大量使用偶句是它的一个特点，百来字中，光四字一句的对语就有六对。头六句中，前后三句各一股，也是对称的。是所谓赋体的笔法。这种结构最宜铺叙渲染，对表现杭州的佳胜，真有淋漓尽致的艺术效果。“三秋桂子，十里荷花”，巧妙地摄住了夏秋间湖山景物的诗意的灵魂，取景目前而妙天成，流传极广。据《鹤桂玉露》等书记载：金主亮闻歌欣慕，兴兵南犯，结果丧命于瓜州渡口。所以谢处厚有诗纪事云：“谁把杭州曲子讴，荷花十里桂三秋。哪知卉木无情物，牵动长江万里愁。”影响之大，是文学史上罕见的。
